Transactions के प्रकार — खरीद, Redemption, Switch, STP
निवेशक mutual fund में खरीद, redemption, switch या systematic transfer के ज़रिए transaction करता है। इस लेसन में देखेंगे कि इनमें से हर एक क्या है, redemption का पैसा कब चुकाया जाता है और कौन से transactions taxable event हैं।
खरीद और redemption
खरीद, lump sum हो या SIP की किस्त, 0.005% stamp duty के बाद लागू NAV पर यूनिट खरीदती है। Redemption में यूनिट लागू NAV पर वापस बेची जाती हैं, exit load हो तो उसे घटाकर। Redemption पूरी होल्डिंग का भी हो सकता है और उसके एक हिस्से का भी, और इसे रकम में या यूनिट की गिनती में बताया जा सकता है।
Redemption की रकम रिक्वेस्ट के 3 कामकाजी दिन के भीतर चुकानी होती है, या उन स्कीम के लिए 5 के भीतर जिनका 80% या उससे ज़्यादा निवेश विदेश में है। नियमों में debt या liquid funds के लिए कोई अलग, छोटी टाइमलाइन तय नहीं है। देर से भुगतान पर 15% सालाना ब्याज मिलता है, जिसे asset management company (AMC) उठाती है।
Exit load, जहाँ लागू हो, redemption की रकम में से काटा जाता है और GST घटाकर स्कीम में वापस जमा किया जाता है।
Switch और STP
Switch में दो transactions होते हैं: एक स्कीम से redemption और उसी fund house की दूसरी स्कीम में खरीद। Gain होने पर redemption taxable event है। खरीद पर टैक्स नहीं लगता; उससे नया holding period शुरू होता है और उस पर 0.005% stamp duty लगती है।
Systematic Transfer Plan (STP) ऐसे switch को तय अंतराल पर दोहराता है, और हर transfer एक अलग redemption है। इसलिए महीने-महीने के बारह transfers से बारह taxable events बनते हैं, चौबीस नहीं।
Lock-in और instant access
ELSS की यूनिट allotment से 3 साल के लिए lock-in में रहती हैं, और SIP की हर किस्त एक अलग खरीद है जिसका अपना lock-in होता है।
Liquid और overnight स्कीम instant-access सुविधा दे सकती हैं, जिसकी लिमिट ₹50,000 या होल्डिंग का 90% है, जो भी कम हो।
Redemption पर टैक्स (अक्टूबर 2026 की स्थिति की दरें)
Equity-oriented funds में, 12 महीने या उससे कम रखी गई यूनिट के gain पर 20% टैक्स लगता है, Income-tax Act, 2025 के section 196 के तहत (पुराने 1961 Act का section 111A)। उससे ज़्यादा समय रखी गई यूनिट के gain पर, साल में ₹1.25 लाख से ऊपर की रकम पर 12.5% टैक्स लगता है, section 198 के तहत (पुराना section 112A)।
जिन फंड का 65% से ज़्यादा debt और money-market instruments में है, और जो 1 अप्रैल 2023 को या उसके बाद खरीदे गए, उनके gain पर निवेशक की slab rate से टैक्स लगता है, holding period चाहे जो हो। यूनिट की वैल्यू बढ़ भी सकती है और घट भी सकती है, इसलिए redemption में नुकसान भी हो सकता है।
नियम एक नज़र में
Instant access की लिमिट (उदाहरण)
दो निवेशकों के पास एक ऐसी liquid स्कीम की यूनिट हैं जो instant access देती है। किरण की होल्डिंग ₹40,000 की है। उसका 90% हुआ ₹36,000, जो ₹50,000 से कम है, इसलिए इस सुविधा से ज़्यादा से ज़्यादा ₹36,000 मिल सकते हैं।
लीला की होल्डिंग ₹3,00,000 की है। उसका 90% हुआ ₹2,70,000, इसलिए यहाँ ₹50,000 की लिमिट लागू होती है।
एक switch, कदम-दर-कदम (उदाहरण)
- मान लीजिए (सिर्फ़ हिसाब समझाने के लिए): इमरान Scheme A की 4,000 यूनिट (NAV ₹50, इन यूनिट पर 1% exit load) उसी fund house की Scheme B (NAV ₹25) में switch करते हैं।
- Redemption की वैल्यू = 4,000 × ₹50 = ₹2,00,000।
- Exit load = 1% × ₹2,00,000 = ₹2,000, जो GST घटाकर Scheme A में वापस जमा होता है। Switch हुई रकम = ₹2,00,000 − ₹2,000 = ₹1,98,000।
- Scheme B में खरीद पर stamp duty = 0.005% × ₹1,98,000 = ₹9.90, यानी ₹1,97,990.10 बचते हैं।
- Scheme B की यूनिट = ₹1,97,990.10 ÷ ₹25 = 7,919.604।
नतीजा। इमरान को Scheme B की 7,919.604 यूनिट मिलती हैं। Gain होने पर Scheme A से redemption taxable event है, और नई यूनिट का holding period नए सिरे से शुरू होता है।
मुख्य बातें
- खरीद 0.005% stamp duty के बाद लागू NAV पर यूनिट खरीदती है; redemption में लागू NAV मिलता है, exit load हो तो उसे घटाकर।
- Redemption की रकम रिक्वेस्ट के 3 कामकाजी दिन के भीतर चुकानी होती है, या उन स्कीम के लिए 5 के भीतर जिनका 80% या उससे ज़्यादा निवेश विदेश में है; देर होने पर 15% सालाना ब्याज मिलता है।
- हर redemption, जिसमें switch या STP का redemption वाला हिस्सा शामिल है, gain होने पर taxable event है; खरीद वाले हिस्से से नया holding period शुरू होता है।
- ELSS की यूनिट 3 साल के लिए lock-in में रहती हैं, हर किस्त के हिसाब से अलग-अलग।
आम ग़लतफ़हमियाँ
- पैसा एक ही fund house में रहता है, सिर्फ़ इस वजह से switch टैक्स से बाहर नहीं हो जाता। Gain होने पर उसका redemption वाला हिस्सा taxable event है।
- 12 transfers वाले STP से 24 taxable events नहीं बनते। हर transfer का सिर्फ़ redemption वाला हिस्सा taxable event है।
- ELSS की SIP 3 साल बाद एक साथ पूरी नहीं खुल जाती। हर किस्त का अपना lock-in होता है।
लोग अक्सर पूछते हैं
क्या exit load fund house अपने पास रखता है?
नहीं। Exit load redemption की रकम में से काटा जाता है और GST घटाकर स्कीम में वापस जमा किया जाता है।
क्या होल्डिंग का एक हिस्सा redeem किया जा सकता है?
हाँ। Redemption पूरी होल्डिंग का भी हो सकता है और उसके एक हिस्से का भी, रकम के हिसाब से या यूनिट के हिसाब से।
क्या switch के खरीद वाले हिस्से पर टैक्स लगता है?
यह taxable event नहीं है। इस पर 0.005% stamp duty लगती है और इससे नया holding period शुरू होता है।
यह लेसन किन स्रोतों पर आधारित है
- SEBI Master Circular for Mutual Funds (20 मार्च 2026) — redemption की टाइमलाइन, देर पर ब्याज, instant-access सुविधा
- Income-tax Act, 2025 — sections 196 और 198 (1961 Act के sections 111A और 112A)
- Indian Stamp Act, 1899, as amended by the Finance Act, 2019 — 1 जुलाई 2020 से mutual fund यूनिट पर stamp duty
इस लेसन के अंग्रेज़ी मूल को इन स्रोतों से मिलाकर स्वतंत्र रूप से जाँचा गया है (8 अक्टूबर 2026)। यह उसी का हिन्दी अनुवाद है, जिसे अंग्रेज़ी से मिलाकर अलग से जाँचा गया है। नियम बदलते रहते हैं: किसी भी आँकड़े पर भरोसा करने से पहले मौजूदा regulation, scheme document या policy wording देख लें। यह सिर्फ़ शिक्षा है, सलाह नहीं।